燕子对王子说
「今天晚上我要到埃及去」
他把城里所有的公共纪念物都参观过了，并且还在教堂的尖顶上坐了好一阵。不管他到什么地方，麻雀们都吱吱叫着，玩得非常开心。
月亮上升的时候，他飞回到快乐王子那里，问道
「你在埃及有什么事要我办吗？我就要动身了」
「燕子、燕子、小燕子，你不肯陪我再过一夜么？」
「朋友们在埃及等我，明天他们便要飞往尼罗河上第二大瀑布去。那儿有河马，门浪神坐在花岗石宝座上面。河边有狮子，他们的叫吼比瀑布的吼声还要响亮」
「远远的，在城的那一边，我看见一个年轻人住在顶楼里面。他埋着头在一张堆满稿纸的书桌上写字，手边一个大玻璃杯里放着一束枯萎的紫罗兰。他的头发是棕色的，乱蓬蓬的，他的嘴唇像石榴一样地红，他还有一对矇眬的大眼睛。他在写一个戏，预备写成给戏院经理送去，可是他太冷了，不能够再写一个字。炉子里没有火，他又饿得头昏眼花了」
「就一夜，我就再帮你一晚好了」
燕子有一副好心肠，就答应了王子。
「你要我也给他送一块红宝石去吗？」
「我就只剩下一对眼睛。它们是用珍奇的蓝宝石做成的，这对蓝宝石还是一千年前在印度出产的，请你取出一颗来给他送去。他会把它卖给珠宝商，换钱来买食物、买木柴，好写完他的戏」
燕子哭了起来，对王子说
「我亲爱的王子，我不能够这样做」
「燕子、燕子、小燕子，你就照我吩咐你的做吧」
燕子无奈之下取出王子的一只眼睛，飞往了年轻人那边。
屋顶上破了一个洞，燕子从洞里飞进了阁楼。年轻人抱着脑袋，没有听到燕子的扑翅声。燕子将蓝宝石放在了枯萎的紫罗兰上面。
「现在开始有人赏识我了，这肯定是某一个钦佩我的人送来的。我现在可以写完我的戏了」
年轻人幸福的放声大喊。
第二天，燕子在月亮爬上来的时候，又回到快乐王子那里去。
「我是来向你告别的」
「燕子、燕子、小燕子。你不肯陪我再过一夜么？」
「冬天就快来了。寒冷的雪就快要到这儿来了。这时候在埃及，太阳照在浓绿的棕榈树上，很暖和。朋友们正在巴伯克的太阳神庙里筑巢吧。亲爱的王子，我必须离开你了。我绝对不会忘记你的。到了春天，我会带来比玫瑰还红的红宝石，还有比海还蓝的蓝宝石给你的」
「就在这下面的广场上，站着一个卖火柴的小女孩。她把她的火柴都掉在水沟里，不能用了。她没有鞋、没有袜，小小的头上没有一顶帽子。要是她不带点钱回家，她的父亲会打她的，她现在正哭着。你把我另一只眼睛也取下来，拿去给她」
「亲爱的王子，我愿意陪你再过一夜。但我不能拿掉你的眼睛。我要是取下了你的眼睛，你就要变成瞎子了」
「燕子、燕子、小燕子，你就照我吩咐你的话做吧」
燕子取下王子的另一只眼睛，带着它飞到卖火柴女孩的面前。
女孩手心里捧着宝石，大叫起来
「好漂亮的一块玻璃珠啊！」
她一面笑着跑回家去。
然后燕子来到王子的身边，对王子说
「你现在眼睛瞎了，我要永远跟你在一块儿」
可怜的王子对燕子说
「这可不行，小燕子，你得到南方的国家去」
燕子说
「我要永远陪伴你」
说完，他就在王子的脚下睡了。从第二天开始，他整天坐在王子的肩上，给王子讲起他在那些奇怪的国土上见到的种种事情。
王子对燕子说
「亲爱的小燕子，你给我讲了种种奇特的事情，可是最奇特的还是那许多男男女女的苦难。再没有比贫穷更不可思议的了。小燕子，你能在我这个城的上空飞一圈，告诉我你在这个城里见到事情么？」
燕子在城市里飞来飞去，将自己看到的事情讲给王子听。
有钱人在他们的漂亮的住宅里作乐，乞丐们坐在大门外挨冻。在一道桥的桥洞下面躺着两个小男孩，他们紧紧地搂在一起，想使身体得到一点温暖。然后又被夜巡的警察怒吼着「你们不要躺在这儿！」赶了出去。
王子说
「我满身贴着纯金，你给我把它一片一片地拿掉，拿去送给那些穷人，活着的人总以为金子能够使他们幸福」
燕子从王子身上把纯金一片一片地啄了下来。
最后，幸福王子变成了一尊灰暗难看的像。燕子将金箔送给孩子们之后，孩子的脸像玫瑰一样红润起来，开开心心地在路上玩耍。
孩子们大叫起来
「我们不愁没面包吃了！」
随后雪来了，霜来了，冰柱从一个个屋檐上垂下来。要外出的人们都穿上了皮衣。
可怜小燕子却一天