你本来就知道这支证券的存在吗？」
马可投来带有挑战意味的调皮目光，我耸了耸肩带过他的目光。
投资世界广阔，新的金融商品比洗衣精或牙膏的新产品还要多。
能力再强，也不可能精通于所有金融商品。
「我只是略知皮毛。我一直以为是地球老早就有的证券的复刻版……但看那证券这么受大家喜爱，所以应该不是我想的那样。那是怎样的证券啊？」
「名称是ABS。Asset Backed Security……也就是资产担保证券的简称。它的理论就是……把定期要偿还的贷款整合成单一债券。举例来说，如果分别有一百万慕鲁的不动产贷款和两百万慕鲁的不动产贷款，就是把两者加起来变成三百万慕鲁的证券。」
听到这里，我瞬间掌握到是什么样的结构。那是相当经典的结构，我记得地球在二十世纪后半时期就已经存在这样的结构。
如果要问为什么要有这样的结构，原因是如果一开始就是三百万的不动产贷款，万一负担贷款的人违约，就会蒙受三百万的莫大亏损。而如果分成一百万和两百万的两笔贷款，就算其中之一违约，也还有另一笔贷款可以收取利息。比起一人违约的机率，两人同时违约的机率比较低，所以这么做可以达到避险的效果。
「然后，照著ABS的理论，把几百或几千笔贷款整合在一起后，再细分成一笔十万慕鲁之类的金额，卖给无数对象。也就是当价格变低，购买族群就会增加的法则。而且，只要购买证券的投资人人数变多，假设万一出现亏损，也是大家一起负担损失，所以每个人的受伤程度也会变轻。好像就是这样的理论吧。」
「……听起来还是很普通的感觉。然后呢？」
「如阿晴先生刚刚说的，这类证券似乎从很久以前就已经存在。不过，那些人所开发出来的证券出类拔萃的地方，似乎是在于债券的结构。」
马可从行动装置上抬起头，把视线移向店内中央的大厅。
大厅里，贪婪的投资人筑起人墙将欧唐纳所率领的团队团团围住。
「那些人似乎不是单纯把整合后的贷款细分成债券，而是做出优先劣后结构。」
「嗯？」
「就是把债券分成高级、中级、低级的三个等级。高级是最安全的等级，中级就是如它的命名一样属于中间等级，低级则是最下层。一旦发生贷款人不履行的状况，属于低级的部分似乎就会率先蒙受亏损。」
我的脑海里浮现三层楼高的房子。房子只要稍微浸水，一楼就会淹水，但如果是在三楼，除非发生很严重的水灾，否则都会安然无事。这么一来，房租理应也会随之不同。
「意思是，发生什么意外时必须率先蒙受亏损的低级部分，可以拿到比较高的利息啊。」
我也眺望起大厅说道。
我正好看见克莉丝和一名手拿白兰地酒瓶、身穿白色西装的温柔男在握手，还被对方拍了拍肩膀而惊讶地瞠大双眼。在那一刻，我明明不是克莉丝的男朋友，内心却涌起一股敌意心想：「你想对克莉丝做什么！」对于这样的反应，连我自己都觉得难以置信。
「没错。低级债的利息比较高，但相对地必须第一个跳出来吸收亏损，当低级债无法完全吸收亏损时，接著就会换成中级债要负担亏损。如果这样还是无法完全吸收亏损，才会轮到高级债来负担……好像就是这样的结构吧。不过，听说实际上就连第二危险的中级，也不太会遇到要负担亏损的状况。」
「真的吗？」
我看向马可问道，马可一边看著行动装置，一边扭曲著嘴唇歪起头说：
「毕竟他们的债券评等是AAA。这样的评等跟先进国家的国家公债同等级呢！等于是评等公司帮他们挂了『不可能违约』的保证。」
「是喔。」
「你会不会好奇如果我们公司的基金也发行债券，不知道会被设定成什么等级？」
对于马可的话语，我耸耸肩以示回应。
世上有无数金融商品，就事实而言，一个投资人要精通于所有金融商品是不可能的事。基于这样的理由，不论是针对债券或是股票，只要是跟投资扯上关系的商品，就会有专门的公司来推算所有商品的风险度，并评断等级。
虽然这些评等公司并非公家机关，但因为只能仰赖他们的存在，所以全世界的投资人都会信任评等公司评断出来的等级来进行投资。如今就连政府官员，也必须胆战心惊地等著民间的评等公司来评断自己国家的公债等级。万一等级降低了，在国际市场上的国家公债价值就会下跌，政府必须支付的利息，也就是贷款的成本将会随之三级跳。
由于评等公司能够像这样发挥极大的影响力，耸动的传言也因此鼎沸不绝。好比说，接受贿赂而刻意放宽评断标准之类的传言。不过，评等公司本身也提出主张表示评等这门生意可以赚取莫大的利益，所以为了维持自家公司的评价，保持清白洁廉总比接受贿赂来得好，而周遭人们也都认为评等公司会是公正的。
评等公司在意的不是合不合乎伦理道德，而是依损益结果来决定要不要当一个圣人君子。
这样的想法十分符合月面的作风，我其实并不讨厌评等公司的存在。
「我已经听懂把债券设计成像大楼一样的结构，来保护家园不受水灾侵害的手法，然后呢？为什么这样会吵得那么沸沸扬扬的？」
「那是因为他们利用数学方法计算出涵盖在债券内的贷款违约机率，让风险集中在最下层的低级债，把剩余的部分调整到可以被评等为AAA的低风险。毕竟只要能够得到AAA等级，那些不太能够承担风险的地球年金基金或财团也可以积极购买。」
投资世界里有三种投资人，分别是个人投资人、专业投资人以及机