克莉丝的程式里真正令人惊叹之处在于其波动率之低。
所谓的波动率，说穿了就是以波幅大小来表示价格的变动幅度。也就是说，克莉丝的交易在赚得13％利润的隔天，能够以相当高的机率让13％的利润保持在只有上下几个百分比的变动。当然了，除了上帝之外，没有人知道这样的现象能够维持多久，但这几天在办事处一到下班时间，就会同时收到克莉丝告知交易顺利的电子邮件。
不仅如此，克莉丝还会做出非常符合其作风的举动，也就是在传送电子邮件后，本人大多也会亲自跑来一趟。既然都要碰面，碰面之后再口头告诉我就好了啊。每次在附近的咖啡店碰面时，我内心总会浮现这样的想法，但没有说出来。
说到行事作风如此谨慎的克莉丝，以她可运用的额度交易而得的投资报酬率每天都超过10％，这恐怕已经超出小朋友因为好奇而玩火的范畴。不需要多少时间，几十万慕鲁的利益就会膨胀到几百万慕鲁，甚至超出几百万慕鲁也不足为奇。
成功会引来金钱，而金钱会再引来成功。
这样的倾向在投资上更加显著。
我在克莉丝的程式里所做的加工，正是利用了这点。
「利用动量的手法。」
我和克莉丝所在的咖啡店位于在外区里也算是比较安静的地区，而我们就坐在面向马路的四楼窗户边。在让客人一字排开而坐的座位上，人们行色匆匆踏上归途的深红色身影一览无遗。
或许是工作性质介于白领族和蓝领族之间的人偏多的缘故吧，大家虽然都穿著大衣或夹克，但就是摆脱不了俗气。
不过，看见那些人脚踏实地的装扮，我有种松了口气的感觉。虽然牛顿市的克莱普顿广场也不赖，但我似乎已经失去能够在那里开心嬉闹的天真。
接到克莉丝来信报告时，即使会因为自己的想法得以顺利钻出市场的缝隙而觉得痛快，还是不会欣喜雀跃地计算起赚了多少利润。
「动量……我当然能够理解动量的概念，但是……」
「股价未来有成长空间的个股，就是目前正在成长中的个股。的确，这句话听起来很像在讲废话。」
「虽然利用数学也可以算出相关性，但是……这算是比较新的做法吧？」
「以手法来说，其实古代就有这样的手法。我是因为读了前世纪泡沫经济事件的相关书籍，才开始注意到这个字眼。这样的手法既没有数学方面的背书，也没有企业财务方面的背书。只有做投资的一群人的『乐观』，能够为这个手法做背书保证。」
「我怎么可能敢把重心放在PER超过一百倍的个股上面……」
克莉丝随口说出被称为「本益比」的指标。本益比是在判断股价偏高或偏低时，用来作为参考标准的指标之一，代表著相对于目前的股价，该公司有多少获利。如果想要搞懂本益比代表什么，可以试著把股票想像成会生金鸡蛋的母鸡。金鸡蛋指的就是公司的获利。假设养鸡场里有无数只母鸡，而每只母鸡所生的金鸡蛋大小皆不一。
这时如果发现隔壁鸡笼里的母鸡跟自己拥有的母鸡价格相同，却能够生下更大颗的金鸡蛋，怎么想也会觉得应该买下隔壁的母鸡才有利。于是就卖掉自己的母鸡，买下隔壁的母鸡。这样的动作反覆多次后，价格偏高的母鸡会因为一只接著一只被卖出而变得便宜，价格偏低的母鸡则因为一只接著一只被买走而变得昂贵，最后慢慢接近正常的价位。
这么一来，刻意买下价格偏高的母鸡只可能有两种原因。
一个是那只母鸡未来有可能生下更大颗的金鸡蛋，要不然就是有人抱著这样的期待，而购买者有信心可以把那只母鸡转卖给对方。
没错，母鸡每年都有可能生下大颗的金鸡蛋，但问题是凡事都有一定的限度。
根据经验值，最为恰当的PER会落在十倍到二十倍。这道理就跟金鸡蛋虽然大小不一，但某程度上还是有其应该有的大小一样。目前的市场上，这个所谓的PER高达一百倍的股票随手一抓就是一大把。人人都打从心底深信母鸡的屁眼永远可以挤出大颗的金鸡蛋。
在克莱普顿广场也可以看见一群人相信房价会持续上涨，而不顾自己的身分、能力高低，扛下巨额贷款购屋。
所以，我把四年前自己针对聚集在市场里的一群人所设下的狂热指数，往上调高了一格。
「不过，既然已经知道这样的手法正确，就应该增加个股的数量。」
「是啊。不过，要是可以利用数学公式做筛选就好了……」
克莉丝失望地垂下肩膀。她这几天竭尽所能地想要利用数学手法，计算出我所指的充满「乐观」氛围的个股，但全军覆没。
利用数学手法筛选出来的，纯粹是绩效往上攀升的个股。各个都是业绩表现良好、财务状态稳定，二十年后也可安心持有的个股。
然而，这些不是我想找的个股。虽然该公司目前严重亏损，而且摇摇欲坠，但几年后肯定会摇身蜕变，所以必须尽早买下其股票才好……我想找的是会让人产生这般想法的个股。或者是当有人产生这般想法时，其他人也会跟著产生相同想法的个股。另外，还有最重要的一点，那就是这样的想法会夸张地每天不断改变。
为什么呢？因为价格之所以会改变，说穿了就是因为这样的想法一直在改变。
举例来说，以合意的价格买进某支股票后，如果该股票的价值一直没有改变，有谁会想要卖掉它呢？尤其是那些认为股价会上涨而买进股票的人，更会有这样的心态。
假设有一位投资人没有以一百慕鲁的价格买进某支股票。这意味著该投资人认为不具有一百慕鲁的价值。然而，那支股票却每天上涨十慕鲁。这样的状况持续一个月后，价格变成了四百慕鲁。没有以一百慕鲁的价格买进股票的投资人，最后按捺不住地以四百慕鲁的价格买进了股票。这样的事件经常发生，但我们应该设